从外知內也。从㕯，章省聲。

古文商。

亦古文商。

籒文商。

附注 《說文新證》：「甲骨文从辛在丙上，裁制可能是本義，商量是引申義。後來應該是作為國邑名，於是在下方加『口』形。朱芳圃以為『商』的本義是『商星』，甲骨文及金文或从晶（星的本字）商聲，可能是『商』星的專字。」

從外知内也。從㕯，章省聲。

鍇注 臣鍇曰：「商略之也，以内知外，言不出也。」

古文商。

亦古文同。

籒文商。

從外知內也。从㕯。章省聲。

段注 《漢・律曆志》云：商之爲言章也。物成孰可章度也。《白虎通》說商賈云：商之爲言章也。章其遠近。度其有亡。通四方之物。故謂之商也。按《粊誓》我，商賚女。徐仙民音章。此古音也。從外知內，了了章箸曰商。今式陽切。十部。

古文商。

亦古文商。

籒文商。

商，从外部推知内部情况。字形采用“”作边旁，用省略了“早”的“章”作声旁。

甲骨文字形從辛、從。從辛，「辛」與「䇂」為一字的分化，表古人執行肉刑的曲刀，凡從辛、䇂的字形，多與犯罪相關；從「」，或以為「丙」字，或以為「穴」字、或以為「內」字，尚無定論。從辛從，表示與商議罪刑相關。金文後來假借為國名「殷商」，又加「囗」形而分化為「商」字，金文、戰國文字、篆文、隸書與楷書大抵承此而來。又假借為星宿名，金文於辛字左右加上○字，以示星星；戰國文字又於「商」字上加上三個○表示星形。《說文》古文承金文字形，或從「二個○」，或從「二個日」，以示星星。在六書中屬於異文會意。